朋朋量化模型中的YES/NO究竟怎么用?

周润发曾说,影迷就是我的老板(www.buLai.net)。

我深以为然。所以我觉得,关注「朋朋笔记」的都是我的老板/领导。各位领导好呀,哈哈哈哈。

关于朋朋量化模型,各位领导可能会比较好奇,我总结了与之相关的8个问题,分为上下两部分,1-4为基础篇,5-8为进阶篇。

基础篇

1、为什么叫朋朋,为什么要写作?

2、模型中的YES/NO是什么?

3、模型如何用来交易呢?

4、模型为什么有效,收益又如何?

进阶篇

5、模型有哪些特点,适合哪些人?

6、模型能用来做个股吗?

7、模型会失效吗?

8、NO的时候可以做空吗?

需要说明的是,公众号所分享的模型信号与朋朋的实盘完全是一样的,模型也在不断更新迭代,如果有新的变动,朋朋将进行动态更新,请各位领导保持关注。

1为什么叫朋朋,为什么要写作?

因为这就是我的名字呀。

小时候,大家都叫我朋朋,长大后,就再也没有人叫我朋朋了。所以公众号的名字就叫朋朋笔记了,用来记录我今后走过的路,也看看花多少时间才能达到预定的财富目标。

疫情被关禁闭期间,可以有很多的时间来审视自己,从出生到现在所走过的路,不断的回忆、不断的追溯脑海中的记忆片段,好的,坏的,苦的,甜的……那种感觉很奇妙,就像经历了无数次重生一样。

但真正能让朋朋的内心有所触动的,永远都与人相关,哪怕这件事情小得不能再小,没有一件事情是与物质相关的,哪怕这个东西很值钱。无论我重复多少次,结果都一样。

我一直都很感谢生命中,那些给予我美好记忆的人,因为这也是我们一生中唯一能真正拥有的东西了。如果能有幸成为别人回忆中的美好片段,那也是一件非常幸运和美好的事情呢。

我希望,我能通过不断的探寻和记录,找到生命中的那一道光。当所有亮光熄灭的时候,我希望,我能成为自己的光。因为我一直都相信,每一个跳动的字符都是有生命的,更是有力量的。

1929年,那场世纪大崩盘之后,价值投资的鼻祖——格雷厄姆近乎破产。痛定思痛后,他开始了长达数年的反思。

终于,在1934年,《证券分析》横空出世。尽管无数人读过这本巨著,但真正被它拯救的人并不多,而最先被拯救的人,就是格雷厄姆自己。

2模型中的YES/NO是什么?

朋朋量化模型也并不是什么新鲜事物,就是用了一堆数据对市场未来的走向进行预测。

我们都知道,预测未来有两种方法:1、归纳;2、演绎。

比如说,2015年5月底,朋朋统计的数据显示,A股历史上从未出现2000股票跌停的情况,于是朋朋得出结论:A股不可能2000只股票跌停。这就是归纳法。但实际结果却是:

2015年6月26日,2049只股票跌停;

2015年8月24日,2179只股票跌停;

2015年8月25日,2018只股票跌停。

演绎法有个非常鲜明的特点:如果前提是正确的,那么结论一定是正确的。2020年初,如果新冠病毒指数级传播>线下办公被迫阻断>线上办公需求增加/医疗物资需求增加……

所有的量化模型用的都是归纳法,但归纳法有个非常致命的缺陷,就是无法对意外风险事项进行评估,比如2020年突如其来的疫情,让无数量化产品集体扑街,就连大名鼎鼎的桥水基金和大奖章基金也没能逃脱爆亏的宿命,因为所有的量化模型都无法对疫情因子进行测量,因此,当时的量化模型全部失效。

演绎法的核心是分析框架的构建,但构建这个框架非常不容易,并且还有一些主观的成分,而且无法被量化,但是,它在关键时刻往往能够力挽狂澜。

因此,朋朋量化模型结合了以上两种分析方法。在极端情况下,朋朋会直接对模型进行人工干预。

当然,大多数领导通常都不会看这么复杂的过程,只会看结果和数字。所以朋朋公布的YES/NO,就是对当前市场的结果性判断。比如模型的分界线是100点,大于100点就是YES,低于100点就是NO。简单直接,非黑即白。

3模型如何用来交易呢?

朋朋量化模型偏向于宏观,所以非常适合各类指数的投资,但因为各行行业有着不同的特性,所以在权重因子的设置上会有着些许不同。

除了宏观信号之外,朋朋每晚也分享了7个指数的信号,但因为各位领导无法直接购买指数,所以朋朋选了与指数对应ETF,买卖ETF就等于买卖指数,基金代码、操作指令、交易规模、当前仓位等详见下表。

交易ETF基金和交易股票完全一样,而且还不用交印花税,波动也小,不像那种每天上下波动20%的股票,容易吓死人。

各位领导也不用天天看盘,该吃就吃,该玩就玩,因为模型每月交易的次数不到1次,偶尔想起了再看下就行,剩下的朋朋都安排得明明白白的了,妥妥的。

模型信号朋朋会一直无偿分享下去,各位领导也不用担心朋朋某天突然来收钱了。但是,也请各位领导不要问朋朋卖不卖分析模型,模型的决策因子和具体算法等问题,还请见谅。

4模型为什么有效,收益又如何?

朋朋量化模型的最大特点就是在稳健,在风险有限的情况下实现了较高的收益率。但实事求是的说,模型在牛市基本上跑不赢指数,但收益率也并不差,最惊艳的是在熊市里的表现,相对收益率会大幅跑赢指数,逃顶的功夫超级一流,2015年6月,模型发出了最后1笔的退出信号,卖在了市场的顶部区域。

朋朋量化模型有2个基本的假设:1、经济是有周期的;2、股市是有牛熊的。

只要各位领导认可两点,那么就可以认为这个模型是有效的。

比如说朋朋有100万的存款,每个月的净现金流是1万元。在2011年7月1日至2021年6月30日的10年里,共2431个交易日,A股已经经历了一轮完整的牛熊,2019年至今的新一轮牛熊还在继续。模型的交易结果如下:

实事求是的讲,朋朋量化模型在牛市的时候是跑不赢指数的,主要是因为加仓摊薄了收益,但是收益率也不算差,以沪深300指数为基准,可以得到94.18分。在市场走熊的时候,朋朋量化模型的表现就会非常惊艳,大幅跑赢基准指数。

注:朋朋量化模型在2015年的牛市跑赢指数,主要是因为统计区间的关系,如果从2012年12月4日统计(当天创业板指创下历史最低点585.44点),模型是跑不赢指数的,但没人能买在最低点卖在最高点。

总之,朋朋量化模型在熊市可以做到大幅少亏,在牛市依然不会少赚。10年下来,可能会比单纯的长期持有沪深300指数多赚5-10倍。

上面这些内容已经解决了基础的交易问题,如果想了解更多细节,请继续往下看。

5、模型有哪些特点,适合哪些人?

模型的操作表现就是在低位敢于重仓,在高位能果断跑路,而且是低频交易。过去10年,模型共交易了75次,其中2011-2015年共48次,2016年至今共27次,平均每月不到1次。

偏向宏观的模型基本上都是偏向于左侧交易,所以模型并不一定会买到市场的最低点,但朋朋可以负责任的说,肯定会买在市场的底部区域。需要注意的是,偏向宏观的模型没办法实现短期暴富,不适合想要短期快速捞一笔的领导。

老领导都知道,不同的股票有着不同的活性,像中石油这种织布机,就跟铁树一样,万年不涨,那种活跃度非常高的股票就像干柴烈火,一点就着。指数也是一样的,朋朋用波动率来衡量,也就是指数的日震幅均值,日震幅=日内最高点/日内最低点。指数的波动率越高就越活跃,大涨大跌的概率就越高。如果上证指数的活性为1的话,那么

沪深300为1.17

中证1000为1.32

创业板指为1.76

中证新能为1.96

半导体为2.6

这也是为什么朋朋钟情于半创业板和新能源这些,10年下来,跟踪创业板指可能比上证指数多赚5-10倍。

但是,朋朋并不建议各位领导把全部身家都压在高波动的指数上,还是要考虑自己心脏的承受能力,强烈建议进行均衡配置,因为稳稳的幸福远比大起大落的刺激好,更不要因为买了基金而活成了段子手,比如

涨了就是蔡经理,跌了就是经理菜

总有人会被绿,为什么不是你呢?

本想买基金养老,结果却给自己提前送了终……

6

模型能做个股吗?

不能,有3大原因:

1、个股的偶然性因素太多,波动性太大。一些小市值公司沾上热点概念暴涨暴跌,很容易导致模型的失真而亏损,而且有的小票每天成交额只有几百万,流动性不足会带来巨大的冲击成本。而指数由几十、上百的股票组成,流动性和稳定性都要好很多。

2、公司属性不同。不同的上市公司具备不同行业属性,比如猪周期和地产周期;上市公司所处的生命周期也不尽相同,比如成长型公司和成熟型公司。

3、交易活性不同。比如上证指数和半导体板块的波动率是1比2.6,更别提织布机中国石油和宁德时代这种活跃股了,因而需要设置不同的参数。

如果对这些差异视而不见,非要用模型去生搬硬套,很容易南辕北辙。所以,各位领导不要问朋朋某支股票能不能用模型看看它是YES还是NO了,因为再好的量化模型都无法解决个股随机性的问题,比如突发的财务造假、并购重组等等,这种突发性的事件是量化模型的死穴,因为它用的是归纳法,历史上最经典的案例就是长期资本管理公司的破产。

用模型交易的真正优势是拥有了一个正确的方向和正确交易习惯,因为你关注的重点是模型本身和自身的修炼,而不是时时被股价波动和市场热点牵着鼻子走。信心的建立来自于对模型底层逻辑的认可,经过长时期的积累后,会形成指数级的差异,涨的时候拿得住,跌的时候心不慌,从而实现真正的蝶变。

7

模型会失效吗?

不会。

朋朋推荐都是跟踪指数的ETF基金,指数基金的资金容量非常大,往往也只有国家队级别的资金才能影响股票指数的走势,小虾米是没有能力在大海里掀起风浪的,所以也完全不用担心抢帽子的问题。

股神巴菲特每年都会公布持仓数据,全世界的媒体每次也都进行铺天盖地的报道,只要抄作业就可以发大财,但是,全世界又有几个人认真的抄了巴菲特的作业呢?所以,按照模型去交易的人一定是少之又少。

真正应该担心的,是朋朋量化模型的基本假设是否成立,即:

1、经济是有周期的;

2、股市是有牛熊的。

只要各位领导认可两点,那么就可以认为这个模型是持续有效的。

8

NO的时候可以做空吗?

可以做空,但不建议做空。

不建议做空是因为做空的风险和收益严重不对等。做多是风险有限,收益是无限,最多亏100%。做空恰恰反了过来,收益很有限,最多只赚100%,但风险却是无限的,碰到扎空就100%死定了,比如游戏驿站,5个月暴涨了上百倍,让空头亏们得倾家荡产。指数的涨跌幅尽管没有个股那么夸张,但底层原理都是一样的。

但在不确定的情况下,可以进行风险对冲,这与裸空有着本质性的区别,因为前者是锁定风险,后者是无限风险。

最后,需要说明的是,公众号所分享的模型信号与朋朋的实盘完全是一样的,模型也在不断更新迭代,如果有新的变动,朋朋将进行动态更新,请各位领导保持关注。

朋朋笔记:价值与你同在。

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